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「每日一课」如何进行期货合约的买卖

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期货交易的整个过程可以归纳为三个方面:开仓,持仓,平仓或实物交割。

开仓意味着交易者购买新股或卖出一定数量的期货合约。例如,您可以卖出10手大豆期货合约。当交易是您的第一笔交易时,它被称为开始交易。在期货市场,买入或卖出期货合约相当于签订远期交割合约。在打开仓位后没有合约关闭仓位,称为仓位或平仓位置,也称为仓位。在开仓时,买入期货合约后持有的头寸称为多头头寸,称为多头头寸;期货合约出售后持有的头寸称为空头头寸,空头做空。

如果交易者保留期货合约直到最后交易日结束,他必须通过实物交割结算期货交易。但是,有一些是实际交付的。大约99%的市场参与者选择在最后一个交易日结束前卖出他们买入的期货合约,或者回购卖出的期货合约,即通过平等购买和反向期货交易对冲原件。期货合约用于结算期货交易并释放实物交割的义务。例如,如果您在2000年5月卖出10手大豆,那么您应该在2000年5月到期之前买入10手相同的合约以对冲头寸,这样一个开盘和一个平盘,一个交易过程结束。这就像财务会计,同样的资金进出一次,账户持平。这种回购已售出的合约或出售已经购买的合约的合约称为平仓。在交易者开仓后,他可以选择两种方式来结算期货合约:要么平仓,要么保留最后交易日并进行实物交割。

期货交易商在买卖期货合约时可能会获利,也可能亏本。那么,从交易者自己的角度来看,什么样的交易是有利可图的?什么样的交易是亏损?请看一个例子。例如,您选择买卖1手大豆合约。您在明年5月以2,188元/吨的价格出售1批大豆合约。此时,您所处的交易头寸称为“空头”部分。您现在可以说您是“销售商”或者您正在卖空大豆合约。

当你成为一个空头时,你有两个选择。一是保持空头头寸直到合约到期。当您交货时,您在现货市场购买10吨大豆并将其提交给合同买方。如果你能以低于2,188元/吨的价格购买大豆,那么你可以在交货后赚取利润;相反,如果你以高于2,188元/吨的价格购买,你将赔钱。例如,如果您支付2,238元/吨购买大豆交货,那么您将损失500元(不包括交易和运费)。

您作为空头头寸的另一个选择是在大豆期货的价格对您有利时对冲头寸。换句话说,如果您是卖家(卖空),您可以购买相同的合约并成为买家并平仓。如果这让您感到困惑,请考虑一下合约到期后您所做的事情:您从现货市场买入大豆以弥补空头头寸并将其提交给合约买方,其实质是相同的。如果你是短期和长期两者都是抵消,你可以离开期货市场。如果您做空头寸在2,188元/吨,然后做多头在2058元/吨,回购原始销售合约,那么您可以赚取1300元(不含交易手续费)。

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